USA : La Fed promet de maintenir son soutien à la reprise

La Réserve fédérale américaine (Fed) a promis jeudi de maintenir les taux d'intérêt à un niveau bas pendant une longue période en vue de soutenir la reprise économique et stimuler l'emploi. Dans un discours prononcé lors du symposium annuel des banquiers centraux, tenu cette année en ligne en raison de la pandémie du Covid-19, le président de la Fed, Jerome H. Powell, a exposé les grandes lignes de la nouvelle stratégie de l'institution monétaire qui se focalisera, selon lui, sur la promotion de l'emploi y compris en tolérant un niveau d'inflation plus élevé.

"Notre déclaration révisée souligne que l'emploi maximal est un objectif large et inclusif", a déclaré M. Powell, ajoutant que "ce changement reflète notre appréciation des avantages d'un marché de travail solide, en particulier pour nombreuses personnes dans les communautés ayant des revenus faibles ou modérés". "Les changements sont une reconnaissance explicite du fait qu'une inflation trop faible plutôt que trop élevée est le problème", analyse le New York Times.

En soulignant l'importance d'un marché du travail solide et en soulignant la modestie de la Fed à comprendre combien de temps et jusqu'où le chômage peut baisser, M. Powell et ses collègues ont utilisé leur cadre actualisé pour jeter les bases de périodes plus longues de taux d'intérêt bas, ce qui pourrait se traduire à la fois par de longues périodes d'hypothèques et de prêts aux entreprises bon marché et par des marchés du travail futurs plus solides, ajoute le quotidien. "Les taux d'intérêt se rapprochant généralement de leur limite inférieure effective même dans les bons moments, la Fed a moins de latitude pour soutenir l'économie pendant un ralentissement économique en réduisant simplement le taux des fonds fédéraux.", a-t-il en coutre expliqué.

M. Powell a reconnu qu'il pourrait sembler "contre-intuitif que la Fed veuille faire monter l'inflation", ce qui, à son tour, fait monter les prix. Mais le compromis était une économie moins robuste qui n'a pas généré de gains uniformément.

"Nous sommes certainement conscients que les prix plus élevés des articles essentiels, tels que la nourriture, l'essence et le logement, s'ajoutent aux fardeaux auxquels sont confrontées de nombreuses familles, en particulier celles qui sont aux prises avec des emplois et des revenus perdus", a-t-il déclaré. "Le recul persistant de l'inflation par rapport à notre objectif à plus long terme de 2% est une source de préoccupation", a-t-il ajouté. La maîtrise de l'inflation, le rythme auquel les prix et les salaires augmentent, est un problème épineux pour la Fed depuis près de quatre décennies. Des niveaux persistants de faible inflation peuvent forcer la Fed à maintenir sa fourchette de taux d'intérêt de référence plus proche de 0%, ce qui limite sa capacité à stimuler l'économie en période de ralentissement.