Porto sicuro nel 2025: l'oro ancora in rialzo nonostante le incertezze economiche

Il prezzo dell'oro ha raggiunto nuovi massimi nel 2025, proseguendo un rialzo che aveva già caratterizzato l'anno precedente. Questo movimento al rialzo, alimentato dai timori inflazionistici e dalla fuga degli investitori dai grandi titoli tecnologici, solleva la questione se la soglia dei 3.000 dollari l'oncia verrà presto raggiunta.

Nell'ottobre 2024, l'oro aveva raggiunto il massimo storico di 2.790 dollari l'oncia, livello raggiunto nuovamente il 30 gennaio. Ad oggi, il metallo prezioso viene scambiato appena al di sotto di quella soglia, a più di 2.789 dollari l'oncia. Questo fenomeno è spiegato dall'aumento della domanda, che ha superato per la prima volta i 100 miliardi di dollari nel terzo trimestre, secondo il World Gold Council. In cinque anni il prezzo dell'oro è aumentato di quasi l'80%, un incremento che riflette la crescente attrattiva degli investitori per questo bene rifugio.

Alla base di questa tendenza ci sono le incertezze economiche e geopolitiche. Il ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca ha riacceso i timori di un'inflazione persistente, in particolare a causa delle sue tendenze protezionistiche. La Federal Reserve ha concluso il ciclo di tagli dei tassi, mentre si prevede che la Banca d'Inghilterra allenterà ulteriormente la politica monetaria a febbraio. Di fronte a questi segnali contraddittori, l'oro rimane un investimento preferenziale, visto come protezione contro la perdita di potere d'acquisto.

Anche l'intervento delle banche centrali svolge un ruolo fondamentale. Negli ultimi mesi Cina, India, Russia e Turchia hanno intensificato gli acquisti di oro, nel tentativo di diversificare le proprie riserve e proteggersi da un possibile deprezzamento del dollaro. Questo fenomeno rientra in una tendenza più ampia alla dedollarizzazione, caratterizzata da una crescente sfiducia nei confronti delle attività denominate in dollari. In questo contesto, l'oro appare come una riserva di valore essenziale, protetta dai rischi di credito e dalle crisi finanziarie.

Anche le tensioni geopolitiche contribuiscono all'impennata dei prezzi. I conflitti in Medio Oriente e in Ucraina stanno creando un clima di incertezza che favorisce la ricerca di rifugi sicuri. L'oro trae quindi vantaggio dal suo status di bene sicuro, attraendo flussi di capitali in cerca di stabilità di fronte alle turbolenze del mercato.

Non si può trascurare l'impatto delle nuove tecnologie sul mercato dell'oro. Il 27 gennaio, un annuncio scioccante ha scosso l'industria tecnologica: DeepSeek, una startup cinese di intelligenza artificiale, ha affermato di aver superato OpenAI con un budget modesto, senza ricorrere a costosi processori grafici all'avanguardia. La rivelazione ha sconvolto i mercati, spingendo molti investitori a rivolgersi a investimenti considerati più sicuri, tra cui l'oro.

Le prospettive restano incerte, ma gli esperti concordano sul potenziale di ulteriore crescita. Se la combinazione di bassi tassi di interesse, dollaro debole e forte domanda da parte delle banche centrali dovesse continuare, l'oro potrebbe superare i 3.000 dollari l'oncia prima della fine dell'anno. Goldman Sachs prevede che questa soglia verrà superata nel 2025, mentre alcuni analisti arrivano addirittura a suggerire un prezzo di 3.300 dollari l'oncia.

Per gli investitori esistono diverse possibilità per esporsi a questo mercato in forte espansione. Una soluzione classica è quella di acquistare direttamente oro fisico, sotto forma di lingotti o monete. Altri preferiscono prodotti finanziari garantiti dal metallo giallo, come i fondi negoziati in borsa (ETF) specializzati. Infine, investire in società minerarie consente di trarre vantaggio dagli aumenti dei prezzi, diversificando al contempo il portafoglio.

Tuttavia, è comunque necessaria cautela. Sebbene l'oro abbia spesso brillato in periodi di crisi, la sua evoluzione storica mostra anche prolungate fasi di stagnazione. Dopo l'impennata degli anni '70, ci sono voluti più di due decenni per tornare ai livelli record. Un approccio equilibrato, con un'allocazione non superiore al 10% del portafoglio, sembra essere una strategia saggia per trarre vantaggio dall'attuale tendenza limitando i rischi.