مراکش رتبه اعتباری Ba1 را در میان چالش های اقتصادی حفظ می کند

رتبه اعتباری مراکش در Ba1 ثابت است، همانطور که Moody's در آخرین بررسی خود تأیید کرد. این رتبه‌بندی چشم‌انداز پیچیده‌ای از نقاط قوت و آسیب‌پذیری را منعکس می‌کند، بر حاکمیت مؤثر و ساختار تأمین مالی داخلی قوی، در تضاد با سطوح پایین درآمد و ریسک‌ها در بخش عمومی و بانکی.

با وجود افزایش سطح بدهی، مراکش با موفقیت انسجام اجتماعی و حمایت اقتصادی را در میان ناملایمات اخیر حفظ کرده است. رشد اقتصادی این کشور در سال 2024 به 2.6 درصد کاهش یافت که از 3.4 درصد در سال 2023، عمدتاً به دلیل بارندگی نامطلوب که بر بهره وری کشاورزی تأثیر می گذارد، کاهش یافت. با این حال، تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند که در میان‌مدت، به دلیل اصلاحات ساختاری در حال انجام، بهبودی به 3.5 درصد برسد.

تصویر مالی کسری بودجه 4.3 درصد از تولید ناخالص داخلی را نشان می دهد که کمی بهتر از 4.5 درصد پیش بینی شده است که به درآمدهای مالیاتی غیرمنتظره قوی نسبت داده می شود. در همین حال، کسری حساب جاری در 2.5 درصد از تولید ناخالص داخلی تثبیت شده است که توسط گردشگری، صادرات و وجوه ارسالی قابل توجه از مراکشی های مقیم خارج تقویت شده است.

مراکش با چالش های ساختاری مستمری از جمله درآمد سرانه پایین و آسیب پذیری در برابر خطرات مرتبط با آب و هوا مواجه است که همچنان چشم انداز اقتصادی آن را مختل می کند. با این وجود، این کشور شاهد رشد تدریجی در صنایع با ارزش بالاتر است که توسط یک چارچوب نهادی محکم و سیاست‌های پولی و مالی منضبط حمایت می‌شود و امتیاز حاکمیت Baa2 را برای آن به ارمغان می‌آورد.

اتکا به فعالیت‌های بخش دولتی و بدهی ارز خارجی که در حال حاضر 17.6 درصد از تولید ناخالص داخلی است، چالش‌های مداومی را ارائه می‌کند. در حالی که بخش بانکی باثبات است، نشانه هایی از آسیب پذیری مربوط به تمرکز اعتبار و قرار گرفتن در معرض بین المللی را نشان می دهد.

چشم انداز پایدار مودیز نشان دهنده اعتماد به ظرفیت مراکش برای مقابله با فشارهای اقتصادی است. این آژانس خاطرنشان می کند که اجرای موفقیت آمیز اصلاحات اقتصادی و اجتماعی می تواند تاب آوری و پایداری بدهی ها را تقویت کند. در مقابل، افزایش هزینه های عمومی، به ویژه در زیرساخت ها و ابتکارات اجتماعی، ممکن است چالش هایی را برای ثبات مالی ایجاد کند.

برای دستیابی به رتبه اعتباری بهتر، مراکش باید بر افزایش رشد غیرکشاورزی، ایجاد فرصت های شغلی رسمی و رسیدگی به نابرابری ها تمرکز کند. در مقابل، افزایش بار بدهی، به ویژه ناشی از تعهدات بخش عمومی، می تواند بر ارزیابی های آینده تأثیر منفی بگذارد.