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Le taux d’épargne nationale recule au premier trimestre 2025
Le taux d’épargne nationale a connu une légère baisse au premier trimestre 2025, s’établissant à 26,8 % du Produit Intérieur Brut (PIB), contre 27,6 % à la même période de l’année précédente, selon les données publiées par le Haut-Commissariat au Plan (HCP). Cette évolution s’explique principalement par une accélération de la consommation finale nationale, qui a progressé de 6,7 %, contre 6 % un an plus tôt.
En parallèle, le PIB en valeur a enregistré une hausse de 6,9 %, traduisant un dynamisme économique global. Toutefois, cette progression a été partiellement atténuée par le recul de 7,5 % des revenus nets en provenance de l’étranger, impactant le revenu national brut disponible, qui affiche néanmoins une croissance de 6 % sur la période.
Sur le plan de l’investissement, les chiffres confirment une nette progression. L’investissement brut – comprenant la formation brute de capital fixe (FBCF), la variation des stocks et les acquisitions nettes d’objets de valeur – a représenté 28,8 % du PIB au premier trimestre, contre 26,6 % durant la même période en 2024. Cette dynamique d’investissement, bien qu’encourageante pour la croissance, s’est accompagnée d’un besoin de financement de l’économie estimé à 2 % du PIB.
Ces indicateurs témoignent d’une économie marocaine toujours en phase d’expansion, marquée par une forte demande intérieure. Toutefois, la baisse du taux d’épargne et la pression sur les ressources extérieures appellent à une vigilance accrue en matière d’équilibre macroéconomique, notamment dans un contexte international incertain.