חדשות אחרונות

עקבו אחרינו בפייסבוק

Walaw

טכנולוגיה

ChatGPT מטלטל את ההשקעות: דמוקרטיזציה לעומת סיכונים לסוחרים קמעונאיים

Yesterday 16:54

Zoom

כמעט שלוש שנים לאחר חשיפתו הפומבית של ChatGPT, השימוש בצ'אטבוט הפופולרי אינו יודע גבולות.

על פי דיווח של רויטרס לאחרונה, לפחות אחד מכל 10 משקיעים קמעונאיים משתמש בצ'אטבוט כדי לבחור מניות, מה שמניע פריחה בשוק הייעוץ הרובו, אך אפילו מעריצים אומרים שמדובר באסטרטגיה בעלת סיכון גבוה שאינה יכולה להחליף יועצים מסורתיים כרגע.

הודות לבינה מלאכותית, כל אחד יכול לבחור מניות, לנטר אותן ולקבל ניתוח השקעות שהיה זמין בעבר רק לבנקים גדולים או למשקיעים מוסדיים.

שוק הייעוץ הרובו, הכולל את כל החברות המציעות ייעוץ פיננסי אוטומטי, מונחה אלגוריתמים, כולל חברות פינטק, בנקים ומנהלי עושר, צפוי להגיע להכנסות של 470.91 מיליארד דולר עד 2029, לעומת 61.75 מיליארד דולר בשנת 2028, עלייה של כמעט 600%, על פי חברת ניתוח הנתונים Research and Markets.

ג'רמי ליונג, שבילה כמעט שני עשורים בניתוח חברות עבור UBS, משתמש ב-ChatGPT כדי לרדוף אחר מניות עבור תיק ההשקעות הרב-נכסי שלו מאז שעזב את הבנק השוויצרי בסוף השנה שעברה.

"אין לי יותר את הפריבילגיה של בלומברג (מסוף), או את סוגי שירותי נתוני השוק האלה שהם יקרים מאוד", אמר ליונג.

"אפילו כלי ChatGPT הפשוט יכול לעשות הרבה ולשכפל הרבה מזרימות העבודה שנהגתי לעשות", אמר, והזהיר שכלי כזה עלול, עם זאת, להחמיץ כמה ניתוחים מכריעים מכיוון שהוא לא יכול לגשת לנתונים מאחורי חומת תשלום.

ליונג אינו לבד. התעשייה צומחת במהירות ובאופן אקספוננציאלי.

כמחצית מהמשקיעים הקמעונאיים אומרים שהם ישתמשו בכלי בינה מלאכותית כמו ChatGPT, שהשקתו בנובמבר 2022 הציתה את פריחת הבינה המלאכותית בשווקים, או ג'מיני של גוגל כדי לבחור או לשנות השקעות בתיק ההשקעות שלהם ו-13% מהם כבר משתמשים בכלים אלה, על פי סקר של ברוקר eToro, שסקר 11,000 משקיעים קמעונאיים ברחבי העולם.

בבריטניה, 40% מהנשאלים בסקר שערכה חברת Finder, חברת ההשוואה, אמרו כי השתמשו בצ'אטבוטים ובינה מלאכותית לייעוץ פיננסי אישי.

ChatGPT עצמה מזהירה כי אין להסתמך עליה לייעוץ פיננסי מקצועי, ואומרת שבעליה, OpenAI, לא פרסמה נתונים על מספר האנשים המשתמשים בצ'אטבוט שלה כדי לקבל החלטות השקעה.

"מודלים של בינה מלאכותית יכולים להיות מבריקים", אמר דן מוצ'ולסקי, המנהל הכללי של eToro בבריטניה, המתגאה ב-30 מיליון משתמשים ברחבי העולם. "הסיכון נובע כאשר אנשים מתייחסים למודלים גנריים כמו ChatGPT או Gemini כאל כדורי בדולח".

מוצ'ולסקי אמר שעדיף להשתמש בפלטפורמות שנוצרו על ידי בינה מלאכותית שאומנו במיוחד לניתוח שווקים, מכיוון ש"מודלים כלליים של בינה מלאכותית יכולים לצטט נתונים ותאריכים בצורה שגויה, להישען יתר על המידה על נרטיב קבוע מראש, ולהסתמך יתר על המידה על תנועת מחירים בעבר כדי לנסות לחזות את העתיד".

במרץ 2023 ביקשה Finder מ-ChatGPT לבחור סל מניות מעסקים איכותיים, עם קריטריונים כמו רמות חוב, צמיחה מתמשכת ונכסים המייצרים יתרון על פני המתחרים.

הבחירה של 38 מניות, הכוללות את Nvidia, חברת המלאכותית המובילה בתחום הבינה המלאכותית, ואת קמעונאית המניות המקוונת Amazon לצד מוצרי צריכה בסיסיים כמו Procter & Gamble ו-Walmart, זינקה עד כה בכמעט 55%, כמעט 19 נקודות אחוז יותר מהממוצע של 10 קרנות המניות הפופולריות ביותר בבריטניה, כולל אלו המנוהלות על ידי Vanguard, Fidelity, HSBC ו-Fundsmith.

אכן, מניות אמריקאיות קרובות לשיאים ונראות כרגע חסינות למדיניות אמריקאית לא יציבה ולנתונים כלכליים לא יציבים. אבל בחירת מניות באמצעות ChatGPT דורשת ידע פיננסי מסוים, והמשתמשים בה אומרים שיש סיכון גבוה לטעות לפני שתעשו את זה נכון.

ליונג יוצר שאלות כמו "נניח שאתם אנליסט שורט, מהי התזה השורטית של מניה זו?" או "השתמשו רק במקורות אמינים, כמו דוחות SEC".

"ככל שתספקו יותר הקשר, כך התגובות טובות יותר", אמר.

הסיכונים גדולים. ההתלהבות מכלי הבינה המלאכותית, אשר דמוקרטיזציה של הגישה להשקעות, פירושה שגם בלתי אפשרי לקבוע אם משקיעים קמעונאיים משתמשים בכלי ניהול סיכונים כדי למתן הפסדים פוטנציאליים כאשר השווקים מתפתחים כראוי.

מדד STOXX 600 הפאן-אירופי עלה כמעט ב-10% השנה ומדד S&P 500 הוסיף 13% לאחר זינוק של 23% בשנה שעברה.

"אם אנשים מרגישים בנוח להשקיע באמצעות בינה מלאכותית והם מרוויחים כסף, ייתכן שהם לא יוכלו לנהל את עצמם במשבר או במיתון", אמר ליונג.