תמיכת קרן המטבע מחזקת את יכולתה של מרוקו לטפל בסיכוני האקלים ולהפחית את הגירעון התקציבי

דו"ח עדכני ממשרד ה-BMI של Fitch Solutions מדגיש כי התמיכה של קרן המטבע הבינלאומית (IMF) באמצעות מכשיר הגמישות והקיימות (RSF) משחקת תפקיד מכריע, לא רק במתן סיוע פיננסי משמעותי, אלא גם בחיזוק היכולת של מרוקו להתמודד עם סיכוני אקלים, כולל מחסור במים. תמיכה זו מגיעה לאחר הענקת נתח המימון השלישי והאחרון, בהיקף של 496 מיליון דולר, מה שמביא את הסכום הכולל ל-1.24 מיליארד דולר, או כ-0.7% מהתמ"ג של מרוקו, סכום נמוך מעט ב-6.1% מזה שאושר בתחילה ב-2023 (1.32 מיליארד דולר).

יישום 16 מתוך 17 הרפורמות שנקבעו בהסכם אפשר לממשלה לגשת לרוב הכספים ממכשיר זה. מימון זה תומך במיוחד בהשקעה בתשתיות הידראוליות וניהול משאבי מים. הנתח הסופי מייצג 11.8% מתקציב ההשקעות בתחום המים והתשתיות לשנת 2025, תקציב כולל של 4.2 מיליארד דולר. חלק ממשאבים אלו יוקצו לתוכנית הלאומית לאספקת מי שתייה והשקיה (PNAEPI) לתקופה 2020-2027, שעלותה נאמדת ב-14.3 מיליארד דולר.

תכנית זו היא חלק מתכנית המים הלאומית 2020-2050, שמטרתה לחזק את ביטחון המים לטווח ארוך, תוך השקעות בסכרים, מתקני התפלה, מחזור מים ורשתות חלוקה. עם זאת, פרויקטים אלה, במיוחד אלה של התפלה ומיחזור, יהיו עתירי אנרגיה, ובכך ידרשו מאמצים מתמשכים לצמצם את יבוא האנרגיה ולקדם אנרגיות מתחדשות, בתמיכת ה-RSF.

מול אתגרי האקלים ההולכים וגדלים בצפון אפריקה, מומחי BMI מאמינים שמרוקו נהנית מיתרון תחרותי על שכנותיה האזוריות, הודות ליציבותה הפוליטית, רמת החוב הציבורי המקובלת והמומנטום הרפורמיסטי. הם מצפים שמשאבי RSF, בשילוב מימון אחר כמו הלוואה של 500 מיליון אירו מבנק ההשקעות האירופי, יחזקו את יכולתה של המדינה להגיב באופן יזום לזעזועים אקלים, במיוחד לבצורות.

תמיכה פיננסית זו תורמת גם לצמצום הגירעון התקציבי, שכן ה-RSF מציע תנאי מימון נוחים, עם תקופות החזר ארוכות וריביות נמוכות, ובכך מסייע בשמירה על יציבות הכספים הציבוריים מבלי להגדיל את החוב הציבורי.

הדו"ח גם מדגיש רפורמות כלכליות ומבניות מתמשכות, כולל שילוב של סיכוני אקלים בניתוחי קיימות החוב הציבורי, מה שמשפר את המודעות להשפעות שינויי האקלים על התקציב. רפורמה חשובה נוספת היא התחלה הדרגתית של ביטול הסובסידיות על גז בוטאן, במטרה לייעל את ההוצאות הציבוריות.

עם זאת, בעוד שהושגה התקדמות, הדו"ח מציין כי הרפורמה היחידה שטרם יושמה מתוך 17 המתוכננות היא הכנסת מס פחמן מפורש. ייתכן שצעד זה לא יאומץ בשנת 2025 בשל השפעתו הפוטנציאלית על המחירים וחששות לגבי מתחים חברתיים בהקשר של כוח קנייה שברירי ממילא. קרן המטבע הדגישה גם כי רפורמה זו תדרוש ניתוח מעמיק ודיאלוג מתמיד עם בעלי עניין ציבוריים ופרטיים.

הדו"ח גם מדגיש את ההשפעה המוגבלת שיכולה להיות לכלי התאמת גבולות הפחמן האירופי (CBAM), המתוכנן להיות מיושם בינואר 2026, על היצוא של מרוקו. למרות שהאיחוד האירופי הוא שותף הסחר הגדול ביותר של מרוקו, המהווה 63.5% מהיצוא שלה בשנת 2023, BMI צופה כי השפעת ה-CBAM תהיה מוגבלת, מכיוון שרק 15% מהמוצרים המושפעים מהצעד הזה מיוצאים כיום לשוק האירופי.