शहरी मांग वित्त वर्ष 26 की दूसरी तिमाही से बढ़ेगी; जुलाई 2025 तक जारी रहेगी मंदी: नुवामा

नुवामा की एक रिपोर्ट के अनुसार, वित्तीय वर्ष 2026 की पहली तिमाही तक चल रही शहरी मंदी जारी रहेगी, जिसमें Q2FY26 में पुनरुद्धार शुरू होने का अनुमान है।

रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि सुस्त शहरी मांग, जो वर्तमान में उच्च किराया मुद्रास्फीति और स्थिर वेतन वृद्धि से प्रभावित है, में केंद्रीय बजट में किए गए राजकोषीय उपायों और भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) द्वारा ब्याज दरों में कटौती के प्रभाव से सुधार के संकेत दिखेंगे।

रिपोर्ट में कहा गया है, "हमारे विचार में, शहरी मांग में वित्त वर्ष 26 की दूसरी तिमाही से सुधार आना शुरू हो जाएगा।"

शहरी मंदी में योगदान देने वाले प्रमुख कारकों में उच्च किराया मुद्रास्फीति, धीमी मजदूरी वृद्धि और समग्र आर्थिक दबाव शामिल हैं।

हालांकि, रिपोर्ट में कहा गया है कि केंद्रीय बजट में घोषित राजकोषीय उपायों और आरबीआई द्वारा कर कटौती के प्रभाव से स्थिति धीरे-धीरे सुधरेगी।

रिपोर्ट में कहा गया है कि कर छूट सीमा बढ़ाकर 12 लाख रुपये करने जैसे बजट उपायों से प्रणाली में नकदी बढ़ेगी और आरबीआई द्वारा ब्याज दरों में कटौती से शहरी उपभोग पर दबाव कम होगा।

इसके अतिरिक्त, इसमें यह भी कहा गया है कि खाद्य मुद्रास्फीति, जो एक बड़ी चिंता का विषय थी, कुछ भागों में कम होने लगी है, जिससे शहरी मांग में सुधार की आशा बढ़ेगी।

रिपोर्ट में कहा गया है कि मुद्रास्फीति के दबाव में कमी के साथ-साथ केंद्रीय बजट में कर कटौती और आरबीआई द्वारा ब्याज दरों में कटौती से वित्त वर्ष 26 के मध्य से शहरी बाजारों में उपभोक्ता खर्च बढ़ेगा।

रिपोर्ट में आगे कहा गया है कि समग्र FMCG क्षेत्र में, मुफ्त उपहारों के बढ़ते वितरण तथा अच्छे मानसून के कारण अनुकूल भावना के कारण ग्रामीण बाजार शहरी क्षेत्रों की तुलना में आगे बढ़ रहे हैं।

ग्रामीण बाजारों में मजबूत वृद्धि के कारण, डाबर और बर्जर पेंट्स जैसी ग्रामीण क्षेत्रों में अधिक उपस्थिति वाली कंपनियों के शहरी क्षेत्रों में मजबूत उपस्थिति वाली कंपनियों से बेहतर प्रदर्शन करने की उम्मीद है।
नुवामा का अनुमान है कि, लंबे समय में, ये ग्रामीण-केंद्रित कंपनियां अपने शहरी-केंद्रित समकक्षों से आगे निकलकर मजबूत राजस्व वृद्धि देखना जारी रखेंगी।

रिपोर्ट के अनुसार, शहरी बाजारों के समक्ष चुनौतियों के बावजूद, एफएमसीजी क्षेत्र में धीरे-धीरे सुधार हो रहा है, तथा अधिकांश उपभोक्ता-केंद्रित कंपनियों की कुल राजस्व वृद्धि का श्रेय मात्रा में वृद्धि, उत्पाद नवाचार और विस्तारित वितरण चैनलों को दिया जा रहा है।

इसमें आगे कहा गया है कि आने वाली तिमाहियों में अधिकांश कंपनियों के लिए मूल्य वृद्धि में सुधार होने की उम्मीद है, क्योंकि वे पाम ऑयल, कॉफी और चाय जैसे प्रमुख कच्चे माल पर मुद्रास्फीति के दबाव से निपटना जारी रखेंगे।