आरबीआई द्वारा वित्त वर्ष 2026 में सरकार को 2.7 से 3 लाख करोड़ रुपये का रिकॉर्ड लाभांश हस्तांतरित करने की उम्मीद: रिपोर्ट

सेबी-पंजीकृत अनुसंधान विश्लेषक फ्रंट वेव रिसर्च की एक रिपोर्ट में बताया गया है कि आरबीआई द्वारा वित्त वर्ष 26 में सरकार को 2.7 लाख करोड़ रुपये से 3 लाख करोड़ रुपये का रिकॉर्ड अधिशेष लाभांश हस्तांतरित करने की उम्मीद है, जो कि पिछले साल की तुलना में लगभग 50 प्रतिशत की वृद्धि है।यह पिछले साल के ऐतिहासिक 2.1 लाख करोड़ रुपये के हस्तांतरण से काफी अधिक होगा, और आने वाले महीनों में भारत की राजकोषीय स्थिति और तरलता की स्थिति पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है। लाभांश की घोषणा मई के अंत तक होने की संभावना है।रिपोर्ट में कहा गया है कि " आरबीआई द्वारा वित्त वर्ष 2026 में सरकार को रिकॉर्ड अधिशेष हस्तांतरित करने की उम्मीद है, जो अनुमानतः 2.7 लाख करोड़ रुपये से 3 लाख करोड़ रुपये तक है।"रिपोर्ट में अधिशेष हस्तांतरण में अपेक्षित वृद्धि तीन प्रमुख कारकों से प्रेरित है। सबसे पहले, आरबीआई के समय पर विदेशी मुद्रा बाजार संचालन ने मजबूत व्यापारिक लाभ उत्पन्न किया। केंद्रीय बैंक ने लगभग 83-84 रुपये पर अमेरिकी डॉलर खरीदे और उन्हें 84-87 रुपये पर बेचा, जिससे उल्लेखनीय लाभ हुआ।दूसरा, आरबीआई के 600 बिलियन अमेरिकी डॉलर से ज़्यादा विदेशी मुद्रा भंडार ने वैश्विक ब्याज दरों में वृद्धि के कारण ज़्यादा ब्याज आय अर्जित की। इससे केंद्रीय बैंक के अधिशेष में काफ़ी वृद्धि हुई।

तीसरा, घरेलू मोर्चे पर, आरबीआई ने ओपन मार्केट ऑपरेशंस (ओएमओ), बॉन्ड होल्डिंग्स और रेपो ट्रांजैक्शन के ज़रिए ठोस आय अर्जित की। इससे इसकी बैलेंस शीट मज़बूत हुई और हस्तांतरण के लिए उपलब्ध अधिशेष का आकार और बढ़ गया।रिपोर्ट में यह भी बताया गया है कि जब इन फंडों का भुगतान और खर्च किया जाएगा, तो बैंकिंग सिस्टम की तरलता में तेजी से वृद्धि हो सकती है, जो संभावित रूप से 5.5-6 ट्रिलियन रुपये तक पहुंच सकती है। यह हाल ही में हुए तरलता घाटे से बहुत बड़ा बदलाव होगा।इसमें कहा गया है कि "एक बार लाभांश का भुगतान और खर्च हो जाने पर, बैंकिंग प्रणाली की तरलता हाल के घाटे से बढ़कर 5.5-6 ट्रिलियन रुपये तक पहुंच सकती है।"बॉन्ड बाजार ने पहले ही प्रतिक्रिया देना शुरू कर दिया है। 10 साल के सरकारी बॉन्ड पर यील्ड गिरकर 6.23 प्रतिशत पर आ गई है और बाजार में अपेक्षित लिक्विडिटी उछाल के कारण इसमें और गिरावट आ सकती है। अल्पकालिक यील्ड और भी तेजी से गिर रही है, जिससे यील्ड कर्व में तेजी आ रही है, जिसे अक्सर संभावित दरों में कटौती के संकेत के रूप में देखा जाता है।पीएसयू बैंक, एनबीएफसी, इंफ्रास्ट्रक्चर और खपत जैसे क्षेत्रों में पहले से ही सकारात्मक गति देखी जा रही है। यदि रिकॉर्ड लाभांश की पुष्टि होती है, तो यह एक गुप्त प्रोत्साहन के रूप में कार्य कर सकता है और वित्त वर्ष 26 तक आर्थिक विकास को समर्थन दे सकता है।