भारतीय शेयर बाजार में दीर्घकालिक वृद्धि के लिए धैर्य की आवश्यकता है, समय के साथ लाभ मिलेगा: मॉर्गन स्टेनली

 मॉर्गन स्टेनली की हालिया रिपोर्ट , जिसका नाम " इंडिया इक्विटी स्ट्रैटेजी प्लेबुक" है, से पता चलता है कि भारतीय इक्विटी कम मूल्यांकित प्रतीत होती है, जो दीर्घकालिक निवेशकों के लिए एक आकर्षक अवसर प्रस्तुत करती है।रिपोर्ट के अनुसार, " भारत के बाहर से बुरी खबर आने की संभावना को देखते हुए, इसमें धैर्य की आवश्यकता होगी , लेकिन हमारा मानना ​​है कि समय आने पर इसका फल मिलेगा।"भारत के इक्विटी बाजार ने सितंबर 2024 से ही लचीलापन दिखाया है, और कई अप्रत्याशित बुरी खबरों को भी झेला है, जिसमें स्मॉल और मिड-कैप स्टॉक (SMID) में ओवरवैल्यूएशन, व्यापक बाजार सुधार, अमेरिकी टैरिफ अस्थिरता और भू-राजनीतिक घटनाएं शामिल हैं। इन बाधाओं के बावजूद, लार्ज-कैप इंडेक्स अब तक के उच्चतम स्तर से 5 प्रतिशत के भीतर बने हुए हैं।हालांकि, रिपोर्ट में भारत के सकारात्मक दृष्टिकोण का समर्थन करने वाले कई मजबूत बुनियादी कारकों की ओर भी इशारा किया गया है। देश में मजबूत मैक्रो स्थिरता है, जिसकी विशेषता व्यापार की शर्तों में सुधार, घटता प्राथमिक घाटा और कम मुद्रास्फीति अस्थिरता है। इसके अतिरिक्त, मॉर्गन स्टेनली का अनुमान है कि अगले तीन से पांच वर्षों में प्रतिवर्ष मध्यम से उच्च किशोर आय वृद्धि का अनुमान है, जिसे उभरते निजी पूंजीगत व्यय चक्र, कॉर्पोरेट बैलेंस शीट के ऋणशोधन तथा विवेकाधीन उपभोग में संरचनात्मक वृद्धि से बल मिलेगा।

हाल ही में भू-राजनीतिक घटनाक्रमों ने आतंकवाद पर एक नया सिद्धांत स्थापित किया है, जो संभावित रूप से भविष्य के हमलों को रोक सकता है और निर्णायक सरकारी कार्रवाई को सशक्त बना सकता है। इसके अलावा, सैन्य प्रदर्शन में अप्रत्याशित वृद्धि रणनीति और युद्ध क्षमताओं में प्रगति को उजागर करती है, रिपोर्ट में कहा गया है।रिपोर्ट में कहा गया है कि आने वाले महीनों में भारत अन्य उभरते बाजारों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करेगा: "अमेरिका के सापेक्ष भारत की वास्तविक नीति दर आने वाले महीनों में बढ़ रही है और आने वाले महीनों में उभरते बाजारों की तुलना में भारत के बेहतर प्रदर्शन को समर्थन दे सकती है।"हालांकि दृष्टिकोण काफी हद तक सकारात्मक है, लेकिन रिपोर्ट में कई जोखिम और उत्प्रेरकों की भी पहचान की गई है। भारत -विशिष्ट उत्प्रेरकों में RBI की ओर से संभावित नरम कदम , GST दरों में कटौती के माध्यम से प्रोत्साहन, अमेरिका के साथ व्यापार समझौता और सकारात्मक आने वाले विकास डेटा शामिल हैं।वैश्विक स्तर पर, अमेरिकी नीति और विकास दर, चीन की अपस्फीति संबंधी प्रवृत्तियों और व्यापक भू-राजनीतिक जोखिमों के साथ-साथ महत्वपूर्ण संकेत होंगे। भारत के कम बीटा को देखते हुए, वैश्विक मंदी के बाजार में इसके बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद है, लेकिन तेजी के बाजार में यह कमतर प्रदर्शन करेगा।इसलिए, मॉर्गन स्टेनली ने रक्षात्मक और बाहरी-सामना वाले क्षेत्रों की तुलना में घरेलू चक्रीय क्षेत्रों के पक्ष में पोर्टफोलियो रणनीति की सिफारिश की है।