आर्थिक और विनियामक चुनौतियों के बीच बड़े भारतीय एनबीएफआई बेहतर प्रदर्शन करने के लिए तैयार: फिच रेटिंग्स

फिच रेटिंग्स के अनुसार, भारत के बड़े गैर-बैंक वित्तीय संस्थान (एनबीएफआई) अपने छोटे समकक्षों की तुलना में आर्थिक और नियामक चुनौतियों का सामना करने में बेहतर स्थिति में हैं ।
जबकि नरम आर्थिक स्थिति, सख्त बैंक फंडिंग और परिसंपत्ति गुणवत्ता की चिंताओं से निकट भविष्य में इस क्षेत्र की ऋण वृद्धि और लाभप्रदता प्रभावित होने की उम्मीद है, मजबूत संचालन और विविध फंडिंग चैनलों वाले बड़े एनबीएफआई से स्थिर प्रदर्शन बनाए रखने की उम्मीद है।

मार्च 2024 (FY24) को समाप्त होने वाले वित्तीय वर्ष में दर्ज 18 प्रतिशत के उच्च स्तर से एनबीएफआई क्षेत्र की ऋण वृद्धि
में कमी आई है। हाउसिंग फाइनेंस कंपनियों को छोड़कर एनबीएफआई के लिए ऋण वृद्धि मार्च और सितंबर 2024 के बीच 6.6 प्रतिशत तक कम हो गई।
विनियामकीय सख्ती ने भी इस क्षेत्र को प्रभावित किया है, जिससे पूंजी की लागत बढ़ी है और अनुपालन आवश्यकताओं में वृद्धि हुई है। पिछले 18 महीनों में शुरू किए गए उपायों में एनबीएफआई और असुरक्षित ऋणों को बैंक ऋण पर उच्च जोखिम भार, साथ ही स्वर्ण-समर्थित ऋण और माइक्रोफाइनेंस पर सख्त नियम शामिल हैं।
मध्यम आकार के और छोटे एनबीएफआई को संकेंद्रित पोर्टफोलियो और फंडिंग तक सीमित पहुंच के कारण अधिक कठिनाइयों का सामना करना पड़ सकता है। विनियामक प्रवर्तन, जैसे कि नई व्यावसायिक गतिविधियों पर प्रतिबंध, उनके विकास को और बाधित कर सकते हैं।

इसके अतिरिक्त, माइक्रोफाइनेंस और पर्सनल लोन जैसे असुरक्षित ऋण क्षेत्रों में बढ़ती चूक ने ऋणदाताओं को अंडरराइटिंग मानकों को सख्त करने के लिए प्रेरित किया है।
वित्त वर्ष 25 की दूसरी तिमाही में माइक्रोफाइनेंस संवितरण में साल-दर-साल 10 प्रतिशत की गिरावट आई, इस क्षेत्र का चूक अनुपात जून 2024 में 3.0 प्रतिशत से बढ़कर सितंबर 2024 में 3.8 प्रतिशत हो गया। इन चुनौतियों से निपटने के लिए छोटे NBFI के सतर्क रहने की उम्मीद है। बड़े NBFI
मौजूदा माहौल से निपटने के लिए बेहतर तरीके से सुसज्जित हैं। आने वाले वर्षों में उनके स्थापित संचालन और पोर्टफोलियो प्रतिभूतिकरण और अपतटीय उधार सहित विविध फंडिंग स्रोतों तक पहुंच के कारण उनके द्वारा मध्यम से उच्च किशोर ऋण वृद्धि को बनाए रखने की उम्मीद है।
संपत्ति के बदले व्यवसाय ऋण और नए वाणिज्यिक वाहन ऋण जैसे क्षेत्रों में मांग कम हो सकती है, लेकिन मजबूत संपार्श्विक कवरेज और बेहतर वसूली प्रक्रियाओं से परिसंपत्ति की गुणवत्ता बनाए रखने में मदद मिलेगी। सोने और आवास ऋण आर्थिक चुनौतियों के प्रति लचीले बने रहने की संभावना है।
बैंक ऋण दरें उच्च बनी हुई हैं, जिससे वित्तपोषण की लागत में उल्लेखनीय कमी आने की संभावना नहीं है। नवंबर 2024 तक एनबीएफआई को बैंक ऋण देना साल-दर-साल 8.5 प्रतिशत तक धीमा हो गया, जबकि एक साल पहले यह 21 प्रतिशत था। हालांकि, स्थानीय म्यूचुअल फंडों ने एनबीएफआई ऋण में अपनी सदस्यता बढ़ा दी है, जो नवंबर 2024 में साल-दर-साल 51 प्रतिशत बढ़ गई है।
जबकि बड़े एनबीएफआई अपने वित्तपोषण स्रोतों का विस्तार करना जारी रखते हैं, छोटे खिलाड़ियों को मौजूदा माहौल में विकास और लाभप्रदता बनाए रखने में चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है।
भारत के एनबीएफआई क्षेत्र के लिए निकट अवधि का दृष्टिकोण मिश्रित बना हुआ है। जबकि बड़े खिलाड़ियों से लचीलापन दिखाने की उम्मीद है, छोटे और मध्यम आकार के एनबीएफआई को नियामक परिवर्तनों, वित्तपोषण चुनौतियों और आर्थिक बाधाओं के कारण बाधाओं का सामना करना पड़ सकता है। हालांकि, इस क्षेत्र की दीर्घकालिक संभावनाएं व्यापक आर्थिक स्थिरता और नियामक विकास से जुड़ी हुई हैं।