पेटीएम वित्त वर्ष 27 तक 57 प्रतिशत पर मजबूत योगदान मार्जिन बनाए रखने के लिए तैयार

मोतीलाल ओसवाल की रिपोर्ट के मुताबिक, पेटीएम मर्चेंट नेटवर्क वित्त वर्ष 25 की तीसरी तिमाही में साल-दर-साल (YoY) 9 प्रतिशत बढ़कर 43 मिलियन हो गया, जिसमें पेटीएम के उपकरणों का उपयोग करने वाले व्यापारियों की संख्या 10 प्रतिशत बढ़कर 11.7 मिलियन हो गई। अपने
यूनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस (UPI) मार्केट शेयर में कमी के बावजूद, पेटीएम मर्चेंट पेमेंट्स कारोबार में अपना दबदबा बनाए हुए है, जिसका 85 प्रतिशत ग्रॉस मर्चेंडाइज वैल्यू ( GMV ) व्यापारियों से आता है। कंपनी को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 25-27E के दौरान GMV 24 प्रतिशत चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) से बढ़ेगा।

पेटीएम 18 ऋण देने वाली संस्थाओं के साथ साझेदारी करते हुए फर्स्ट लॉस डिफॉल्ट गारंटी (FLDG) मॉडल के माध्यम से ऋण वितरण को बढ़ावा देने के लिए अपने बढ़ते मर्चेंट नेटवर्क का लाभ उठा रहा है
इस पहल से वित्त वर्ष 25-27 ई. तक ऋण वितरण में 29 प्रतिशत की सीएजीआर वृद्धि होने और वित्त वर्ष 28 ई. तक वित्तीय सेवा व्यवसाय का योगदान बढ़कर कुल राजस्व में 27 प्रतिशत होने की उम्मीद है, जो वित्त वर्ष 24 में 20 प्रतिशत था। इस वृद्धि से इसी अवधि में कुल राजस्व में 25 प्रतिशत सीएजीआर की वृद्धि होने का भी अनुमान है।
वित्तीय सेवा प्रभाग पेटीएम की राजस्व विविधीकरण रणनीति में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है , जिसमें 15-20 प्रतिशत आय गैर-उधार गतिविधियों जैसे इक्विटी ब्रोकिंग और वित्तीय उत्पादों की बिक्री से आती है।
कंपनी अपने ऋण देने वाले भागीदारों के नेटवर्क का विस्तार कर रही है, जिसके पूर्व-नियामक प्रतिबंध स्तरों को पार करने की उम्मीद है, जिससे बाजार में इसकी पकड़ मजबूत होगी। लागत अनुकूलन और कुशल पूंजी आवंटन पर
पेटीएम के फोकस से लाभप्रदता में सुधार होने की उम्मीद है। पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) और मूल्यह्रास लागत में कमी, सख्त लागत प्रबंधन के साथ मिलकर, कंपनी को Q4 FY25E तक सकारात्मक समायोजित EBITDA और FY27E तक समग्र EBITDA ब्रेकईवन हासिल करने में सक्षम होना चाहिए। FY27E तक, पेटीएम को 12.1 बिलियन रुपये के अनुमानित कर-पश्चात लाभ (PAT) के साथ लाभप्रदता पर लौटने का अनुमान है।

हालिया मीडिया रिपोर्टों से पता चलता है कि यूपीआई लेनदेन पर मर्चेंट डिस्काउंट रेट (एमडीआर) की शुरूआत से पेटीएम के राजस्व में महत्वपूर्ण वृद्धि हो सकती है। यह परिवर्तन कंपनी को उपभोक्ता भुगतान में अपने बाजार हिस्सेदारी का विस्तार करने के लिए प्रोत्साहित कर सकता है, जो व्यापारी खंड में इसकी मजबूत उपस्थिति का पूरक है।
पेटीएम का योगदान मार्जिन वित्त वर्ष 28 ई तक ~ 58 प्रतिशत तक सुधरने की उम्मीद है, जिसे कुशल लागत प्रबंधन और वित्तीय सेवाओं के राजस्व में बढ़ती हिस्सेदारी से समर्थन मिला है।
कंपनी ने वित्त वर्ष 25-28 ई के दौरान राजस्व में 25 प्रतिशत सीएजीआर का अनुमान लगाया है, जबकि प्रत्यक्ष लागत में 21 प्रतिशत सीएजीआर की धीमी वृद्धि होने की उम्मीद है। प्रमुख राजस्व वृद्धि चालकों में वित्तीय सेवाओं के राजस्व में 33 प्रतिशत सीएजीआर और वित्त वर्ष 25-28 ई के दौरान जीएमवी में 23 प्रतिशत सीएजीआर शामिल
पेटीएम अपने ऋण वितरण व्यवसाय को बढ़ाने, ऋणदाताओं के साथ साझेदारी को मजबूत करने और अपने ग्राहक आधार को बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित कर रहा है, खासकर यूपीआई पर नए उपयोगकर्ताओं को जोड़ने के लिए एनपीसीआई की मंजूरी हासिल करने के बाद।
कंपनी निवेश संबंधी जानकारी और शोध सेवाएं प्रदान करने के लिए पेटीएम मनी को सेबी की मंजूरी मिलने के बाद धन प्रबंधन सेवाओं में भी विस्तार कर रही है। इससे शुल्क आधारित आय के नए स्रोत खुल सकते हैं, जिससे पेटीएम के राजस्व स्रोतों में और विविधता आएगी। वित्तीय सेवाओं
में निरंतर वृद्धि , नियंत्रित व्यय और बेहतर राजस्व मिश्रण के साथ, पेटीएम वित्त वर्ष 27ई तक लाभप्रदता हासिल करने की स्थिति में है। कंपनी के मजबूत नकद भंडार (3QFY25 तक 128.5 बिलियन रुपये) और वैश्विक बाजारों में सीमित पूंजी प्रतिबद्धताएं अतिरिक्त वित्तीय स्थिरता प्रदान करती हैं। हालांकि, चुनौतीपूर्ण व्यापक आर्थिक माहौल, यूपीआई बाजार हिस्सेदारी में उतार-चढ़ाव और विकसित होते नियामक परिदृश्य को देखते हुए, विश्लेषकों ने पेटीएम स्टॉक पर तटस्थ रेटिंग बनाए रखी है , जिसका संशोधित लक्ष्य मूल्य (टीपी) 17.7x सितंबर 2026ई ईबीआईटीडीए के आधार पर 870 रुपये है।