भारत के सकल स्थायी पूंजी निर्माण में निजी पूंजीगत व्यय की हिस्सेदारी वित्त वर्ष 24 में घटकर दशक के निचले स्तर 33 प्रतिशत पर आ गई: आईसीआरए
आईसीआरए की एक रिपोर्ट के अनुसार, भारत के सकल स्थिर पूंजी
निर्माण (जीएफसीएफ) में निजी पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) की हिस्सेदारी वित्त वर्ष 2024 में दस साल के निचले स्तर 33 प्रतिशत पर आ गई है। रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि सूचीबद्ध कंपनियों ने अपने पूंजीगत व्यय में वृद्धि की है , जबकि गैर-सूचीबद्ध संस्थाओं द्वारा निवेश में गिरावट के कारण निजी क्षेत्र के पूंजी निवेश में समग्र मंदी आई है।
इसमें कहा गया है, "जबकि सूचीबद्ध कॉरपोरेट्स ने वित्त वर्ष 2023 में अपने पूंजीगत व्यय में 28 प्रतिशत और वित्त वर्ष 2024 में 12 प्रतिशत की वृद्धि की, गैर-सूचीबद्ध संस्थाओं ने वित्त वर्ष 2024 में संकुचन का अनुभव किया, जिससे समग्र निजी पूंजीगत व्यय वृद्धि में कमी आई"।
रिपोर्ट के अनुसार, जीएफसीएफ, जिसमें अचल संपत्तियों और अमूर्त संपत्तियों में सकल वृद्धि शामिल है, भारत के नाममात्र सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 30 प्रतिशत है। यह निजी अंतिम उपभोग व्यय के बाद दूसरा सबसे बड़ा घटक है।
पिछले दशक (वित्त वर्ष 2015 से वित्त वर्ष 2024) में, GFCF 10 प्रतिशत की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) से बढ़ा है। हालाँकि, हाल के वर्षों में यह वृद्धि धीमी हो गई है, GFCF की वृद्धि वित्त वर्ष 2023 में 20 प्रतिशत से घटकर वित्त वर्ष 2024 में 9 प्रतिशत रह गई है।
रिपोर्ट में बताया गया है कि सरकार के पूंजीगत व्यय और रियल एस्टेट में घरेलू निवेश ने वित्त वर्ष 2024 में जीएफसीएफ वृद्धि का समर्थन किया, लेकिन निजी पूंजीगत व्यय कमजोर रहा।
आईसीआरए का विश्लेषण, जिसमें 4,500 सूचीबद्ध संस्थाएं और 8,000 गैर-सूचीबद्ध संस्थाएं शामिल हैं, दिखाता है कि निजी निवेश में सुस्ती मुख्य रूप से गैर-सूचीबद्ध फर्मों द्वारा खर्च में कटौती के कारण है।
इस समग्र गिरावट के बावजूद, सूचीबद्ध कंपनियों ने अपने पूंजीगत व्यय में वृद्धि जारी रखी है। वित्त वर्ष 2023 में उनके निवेश में 28 प्रतिशत और वित्त वर्ष 2024 में 12 प्रतिशत की वृद्धि हुई। हालांकि, वे कुल निजी क्षेत्र के कॉर्पोरेट पूंजीगत व्यय का केवल 16 प्रतिशत और समग्र घरेलू पूंजीगत व्यय (जीएफसीएफ) का 5 प्रतिशत हिस्सा हैं।
वित्त वर्ष 2015 से वित्त वर्ष 2021 तक, कुल पूंजीगत व्यय में सूचीबद्ध कंपनियों की हिस्सेदारी में गिरावट आई थी, क्योंकि उनका पूंजीगत व्यय 10 साल की सीएजीआर 6 प्रतिशत की दर से बढ़ा, जबकि निजी क्षेत्र में 9 प्रतिशत, सार्वजनिक पूंजीगत व्यय में 11 प्रतिशत और समग्र पूंजीगत व्यय में 10 प्रतिशत की वृद्धि हुई।
निजी निवेश में अग्रणी क्षेत्रों में तेल और गैस, बिजली, ऑटोमोबाइल, लोहा और इस्पात और दूरसंचार शामिल हैं। कोविड के बाद, कॉर्पोरेट नकदी उत्पादन में लगातार सुधार हुआ है।
परिचालन से पूंजीगत व्यय में नकदी प्रवाह का अनुपात वित्त वर्ष 2024 में बढ़कर 1.6 गुना हो गया, जबकि वित्त वर्ष 2014 और वित्त वर्ष 2020 के बीच औसतन 1.3 गुना था। इसने कॉर्पोरेट ऋण स्तरों में लगातार कमी लाने में योगदान दिया है, जिसमें गियरिंग अनुपात वित्त वर्ष 2014 में 1.1 गुना से घटकर वित्त वर्ष 2024 में 0.9 गुना हो गया है।
रिपोर्ट ने आर्थिक विकास को बनाए रखने में निजी क्षेत्र के निवेश के महत्व पर प्रकाश डाला और सुझाव दिया कि आने वाले वर्षों में समग्र निजी निवेश स्तरों को मजबूत करने के लिए गैर-सूचीबद्ध संस्थाओं द्वारा पूंजीगत व्यय में पुनरुद्धार महत्वपूर्ण होगा।