Fitch verhoogt groeiverwachting voor Marokko naar 4,5% in 2025, gedreven door landbouw en investeringen

Kredietbureau Fitch Ratings heeft zijn groeiverwachting voor de Marokkaanse economie in 2025 naar boven bijgesteld van 4,3% naar 4,5%. Dit is gebaseerd op gegevens van de Hoge Commissie voor Planning, die wijzen op een bbp-groei van 4,8% in het eerste kwartaal van 2025, vergeleken met 4,2% eind 2024.

Volgens Fitch is dit momentum voornamelijk te danken aan het opmerkelijke herstel in de landbouwsector, waarvan de productie met 4,5% steeg na vier opeenvolgende kwartalen van daling. Deze opleving zal naar verwachting ook de consumptie van huishoudens stimuleren, met name op het platteland, dankzij stijgende landbouwinkomens en een afname van de plattelandsvlucht. Dit zal de druk op de stedelijke arbeidsmarkt verlichten en de loongroei stimuleren.

De consumptie van huishoudens zal naar verwachting stijgen van 3,5% in 2024 naar 4,5% in 2025. Tegelijkertijd zal de niet-agrarische activiteit naar verwachting een aanhoudende groei van 4,8% behouden, ondanks een lichte daling ten opzichte van 5% in het voorgaande kwartaal.

Fitch benadrukt ook de verwachte afname van de inflatie en stelt zijn prognose neerwaarts bij naar 0,7% voor 2025, van 1,1% eerder, ondersteund door lage olieprijzen en een verbetering van de binnenlandse voedselvoorziening.

Het monetaire beleid zal naar verwachting accommoderend blijven. Na een verlaging van de belangrijkste rente met 75 basispunten zal Bank Al-Maghrib naar verwachting krediet blijven bevorderen, met een geschatte groei van 6,1% aan het einde van het jaar, met name ten gunste van huishoudens en consumptie.

Investeringen in vaste activa blijven een pijler van de groei, met een verwachte stijging van 7,9% in 2025, gedreven door verbeterde liquiditeit, een stijgende capaciteitsbenuttingsgraad en grote projecten in verband met de organisatie van de African Cup of Nations 2025-2026 en het WK 2030, waardoor de bouw- en infrastructuursector een impuls krijgt.

Op extern vlak verwacht Fitch een lichte verbetering van de bijdrage van de netto-export, gedreven door een sterkere Europese vraag en een toegenomen landbouwproductie, waardoor de import afneemt. Buitenlandse handel zal naar verwachting 0,1 procentpunt bijdragen aan de jaarlijkse groei.

Toerisme blijft ook een belangrijke rol spelen, met een stijging van het aantal aankomsten met 24,3% in de eerste twee maanden van 2025 ten opzichte van het voorgaande jaar, wat de export van diensten een impuls geeft.

Ondanks deze positieve vooruitzichten waarschuwt het bureau voor verschillende risico's die de groei kunnen drukken, waaronder een mogelijke economische vertraging in Europa, aanhoudende handelsspanningen tussen de EU en de Verenigde Staten, een mogelijke stijging van de energieprijzen als gevolg van conflicten in het Midden-Oosten en klimaatonzekerheden die zich in 2026 kunnen voordoen.