Fitch повышает прогноз роста для Марокко до 4,5% в 2025 году за счет сельского хозяйства и инвестиций

Рейтинговое агентство Fitch Ratings пересмотрело в сторону повышения свой прогноз роста экономики Марокко в 2025 году с 4,3% до 4,5% на основе данных, опубликованных Верховной комиссией по планированию, которые указывают на рост ВВП на 4,8% в первом квартале 2025 года по сравнению с 4,2% в конце 2024 года.

По данным Fitch, эта динамика обусловлена ​​в основном заметным восстановлением в сельскохозяйственном секторе, производство которого выросло на 4,5% после четырех последовательных кварталов спада. Ожидается, что этот отскок также увеличит потребление домохозяйств, особенно в сельской местности, благодаря росту доходов от сельского хозяйства и снижению оттока из сельской местности, что ослабит давление на городской рынок труда и будет способствовать росту заработной платы.

Таким образом, ожидается, что потребление домохозяйств увеличится с 3,5% в 2024 году до 4,5% в 2025 году. В то же время ожидается, что несельскохозяйственная деятельность сохранит устойчивый рост на уровне 4,8%, несмотря на небольшое снижение с 5% в предыдущем квартале.

Fitch также подчеркивает ожидаемое ослабление инфляции, пересмотрев свой прогноз в сторону понижения до 0,7% на 2025 год с 1,1% ранее, чему способствуют низкие цены на нефть и улучшение внутреннего предложения продовольствия.

Ожидается, что денежно-кредитная политика останется адаптивной. После снижения ключевой процентной ставки на 75 базисных пунктов Банк Аль-Магриб, как ожидается, продолжит благоприятствовать кредитованию, при этом рост оценивается в 6,1% к концу года, в частности, в пользу домохозяйств и потребления.

Инвестиции в основной капитал остаются основой роста, с ожидаемым ростом на 7,9% в 2025 году, обусловленным улучшением ликвидности, ростом коэффициента загрузки мощностей, а также крупными проектами, связанными с организацией Кубка африканских наций 2025-2026 годов и Чемпионата мира по футболу 2030 года, что будет способствовать росту секторов строительства и инфраструктуры.

На внешнем фронте Fitch ожидает небольшого улучшения вклада чистого экспорта, обусловленного более высоким спросом в Европе и ростом сельскохозяйственного производства, что сократит импорт. Ожидается, что внешняя торговля добавит 0,1 процентных пункта к годовому росту.

Туризм также продолжает играть ключевую роль, при этом число прибытий увеличилось на 24,3% за первые два месяца 2025 года по сравнению с предыдущим годом, что стимулирует экспорт услуг.

Несмотря на этот позитивный прогноз, агентство предупреждает о нескольких рисках, которые могут повлиять на рост, включая возможное замедление экономики в Европе, продолжающуюся торговую напряженность между ЕС и США, потенциальный рост цен на энергоносители из-за конфликтов на Ближнем Востоке и климатическую неопределенность, которая может возникнуть в 2026 году.