По данным МВФ, Марокко сохраняет замечательную экономическую стабильность, несмотря на напряженную региональную обстановку

Международный валютный фонд высоко оценил экономическую стабильность Марокко в своем региональном отчете, опубликованном 1 мая 2025 года, об экономических перспективах Ближнего Востока и Северной Африки. Королевство, классифицируемое как страна со средним уровнем дохода и чистый импортер энергии, продолжает демонстрировать образцовую устойчивость перед лицом региональной геополитической нестабильности.

Согласно отчету, эта стабильность является результатом сбалансированного роста, осмотрительной денежно-кредитной политики и постепенного улучшения государственных финансов. Валовой внутренний продукт Марокко вырос на 3,9% в 2024 году, что обусловлено высоким внутренним спросом и ускорением государственных инвестиций. Ожидается, что в 2025 году рост составит около 3,7%, подкрепленных восстановлением экспорта и продолжением крупных инфраструктурных проектов.

На фискальном фронте Марокко поддерживает строгую фискальную дисциплину. Первичный бюджетный баланс улучшился на 1,4% ВВП благодаря постепенной налоговой реформе и целевому сокращению потребительских субсидий. Центральный банк, со своей стороны, смягчил свою денежно-кредитную политику, снизив ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов с октября, чтобы поддержать замедление инфляции, которая составила 3,6% в 2024 году и, как ожидается, снизится до 3,4% в 2025 году. Эта тенденция прокладывает путь к принятию явного режима таргетирования инфляции.

В то же время внешние счета оставались сбалансированными. Страна зафиксировала небольшой профицит в размере 0,3% ВВП в платежном балансе, несмотря на устойчивый спрос на импорт оборудования, благодаря продолжающемуся росту экспорта.

В отчете также подчеркивается возобновление доверия международных рынков к марокканской экономике. Королевство успешно выпустило 2,2 млрд долларов США в виде международных облигаций в первом квартале 2025 года, укрепив свои валютные резервы, которых теперь достаточно для покрытия более шести месяцев импорта сверх порога безопасности.

Тем не менее, МВФ призывает Марокко ускорить структурные реформы, в частности, путем устранения неэффективных налоговых льгот, укрепления управления в государственно-частном партнерстве и упрощения нормативной базы. Он также рекомендует содействовать большей справедливости в торговле, чтобы сделать среду более благоприятной для долгосрочных иностранных инвестиций.

В отчете делается вывод, что сила Марокко заключается в его способности сочетать макроэкономическую стабильность и амбициозные структурные реформы в неопределенном региональном контексте.