Para politikası raporu Fas'ta otomobil ve fosfat ihracatında patlama bekliyor

Fas Merkez Bankası Yönetim Kurulu üyelerinin 2024 mali yılına ilişkin son toplantılarında sunduğu ve incelediği “para politikası” raporu, küresel ekonomik görünümün halen “önemli belirsizlik” altında olduğunu ortaya koydu. Ekonominin “göreceli esnekliğine” önemli bir atıf Ancak, geleceğe yönelik beklentiler hâlâ belirsiz ve genel olarak yavaşlama eğiliminde.

Bu durum, "Orta Vadeli Beklentiler ve Risk Dengeleri" bölümünde belirtildi ve belgenin sonuç bölümünde "küresel büyümenin bu yılın sonundaki %3,2'den 2025'te %2,9'a ve ardından %2,8'e düşmesi bekleniyor" ifadesine yer verildi. Fas Merkez Bankası'nın sözlerine göre ise "küresel ekonomik aktivitede beklenen ufukta bir yavaşlama" en muhtemel hipotezi vurguluyor. için orta vadeli İhracat sektörleri (otomobil endüstrisi gibi) ve ayrıca "seyahat gelirlerinde ve dünya çapında Faslılardan gelen işçi dövizlerinde artış" için. Bu da öne çıkan bir sonuca varıyor: "Orta vadede Fas'ın ekonomik büyümesini sağlamlaştırmak." "Trump'ın ticaret politikalarının öngörülemezliği ve su stresinin ve kuraklığın kötüleşmesi riskine" ilişkin açık uyarılara rağmen.

Dış ticaret

Ulusal düzeyde, 2024 yılını “mallarda dış ticarette belirgin bir iyileşme” ile işaretledi ve “ihracatta yüzde 5,5 oranında bir artış ve ithalatta yüzde 4,6 oranında bir artış” işaret etti.

2023'te kaydedilen "yarı durgunluğun" ardından, en öne çıkan döviz göstergelerine ilişkin beklentiler hızlanıyor gibi görünüyor; "artış hızı bu yıl yüzde 5,5'ten 2026'da yüzde 8,9'a çıkacak." Bu, para politikası raporunda “temel olarak 2026 yılında 200 milyar dirheme ulaşması beklenen otomobil sektörü satışlarının devam eden dinamizmini ve 100 milyar dirheme ulaşması beklenen fosfat ve türevleri ihracatındaki toparlanmayı yansıtan bir veri” olarak açıklandı. söz konusu yıla göre milyar.”

Seyahatler ve transferler

Banka, "seyahat gelirleri ile yurt dışında ikamet eden Faslılardan gelen gelir ve havalelerin iyi performansının devam etmesi" konusunda oldukça olumlu yorum yaptı. Seyahat gelirlerinin "(mevcut) yılı %9,1 artışla tamamlayarak iyi performansını sürdürmesi ve gelişmeye devam ederek 2026 yılına kadar 128 milyar dirheme ulaşması bekleniyor."

Fas Merkez Bankası, "yurtdışında ikamet eden Faslılardan gelen dövizlerin" bu yılın sonuna kadar "yüzde 4,3 oranında artmasını" bekliyor ve "yıllık yüzde 3 ila 3,5 arasında değişen bir hızla büyüme" beklentisinin altını çiziyor. 2026 yılında yaklaşık 128 milyar dirhem.”

2023 sonunda yüzde 0,6 olan “cari açığın” 2024 yılını GSYİH’nın yüzde 1’i seviyesinde tamamlaması bekleniyor.

Ayrıca, "doğrudan yabancı yatırım (IDE) gelirinin 2023'teki %2,4'e kıyasla GSYİH'nın %2,7'sine eşdeğer bir seviyeye yükselmesi bekleniyor."

İthalattaki artışa gelince, resmi parasal veri kaynağı, "yüzde 2,9'luk düşüşün ardından, 2024'te yüzde 4,6, 2025'te yüzde 7,9 artması, ardından 2026'da yüzde 6'da istikrara kavuşmasının beklendiğini" doğruladı. “özellikle “Bir dizi altyapı projesinin uygulanmasıyla bağlantılı olarak ekipman mallarının stoklarında beklenen artışa.”

Fas Merkez Bankası, dinamik jeopolitik durumdan kaynaklanabilecek risklere ilişkin analizinde, küresel petrol fiyatlarındaki “düşüş senaryosuna” olan güvenini gizlemedi ve “Fas'ın enerji faturasının yüzde 6,9 ​​oranında azalmasının beklendiğini” tahmin etti. Bu yıl ise 2025'te stabil hale gelmeden önce, 2026'da yüzde 4,1 oranında düşüş göstererek yaklaşık 110 milyar dirheme geriledi."

Para politikası raporu, "Hazineye beklenen dış finansman dikkate alındığında", "Fas Bankası'nın resmi rezerv varlıklarının kademeli olarak artarak 2026 sonuna kadar 400,2 milyar dirheme ulaşacağı" sonucuna vardı ve bunun "5 milyar dirhemi temsil ettiğini" açıkladı. ay ve 8 günlük mal ve hizmet ithalatı.

Risk dengesi

“Küresel ekonomik görünüme ilişkin belirsizlik, yeni ABD yönetiminin (Trump) öngördüğü, zamanlaması, büyüklüğü ve vereceği tepkiler konusundaki şüpheler nedeniyle etkisini tahmin etmek hâlâ zor olan politikalarla birlikte yüksek olmaya devam ediyor. ”Para politikası raporu, ortaya çıkan ve potansiyel riskleri ele alırken belirtiyor.

Resmi kaynak, "Zayıf veya kırılgan büyüme risklerine" işaret eden "Çin'deki emlak krizi ve Alman ekonomisindeki yavaşlamaya" ek olarak, "Ukrayna'daki çatışmanın devamının olası olabileceğine" dair önemli bir jeopolitik sinyal kaydetti. küresel ekonomik faaliyetin daha da zayıflamasına ve başta enerji olmak üzere tedarik zincirlerinin bozulmasına yol açacaktır”.

Ulusal düzeyde, "ekonomik faaliyete yönelik temel (önemli) riskler, kuraklık dalgalarının tekrarlaması ve orta vadede su stresinin kötüleşmesiyle ilgilidir."

Öte yandan, Merkez Bankası uzmanları güven verici bir tonla şunu ekliyor: "Krallığın yatırımı teşvik etme çabaları, orta ve uzun vadede büyüme hızının hızlandırılmasına ilişkin iyimserliği güçlendiriyor."

Enflasyona gelince, “riskler hâlâ yukarı yönlü; Rapor, bir uyarı notuyla şu sonuca varıyor: "Dış baskılara ek olarak, tekrarlayan kuraklık ve kötüleşen su stresi, gıda fiyatlarında önemli bir artışa yol açarak enflasyonist baskıları şiddetlendirebilir."