黄金价格在美联储压力下回落至两周低点
黄金市场在本周初仍然承压。周一，贵金属达到近两周以来的最低水平，受到美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）更加坚定的语气影响。更高的利率前景，加上中东紧张局势导致的油价飙升，降低了投资者对黄金的吸引力。
黄金继续回落
周一，现货黄金价格下跌0.3%，至4,439.31美元/盎司，时间为06:43 GMT。贵金属此前触及自8月19日以来的最低水平。
这一新一轮下跌是在周五价格特别显著下跌后发生的，当时价格下跌超过3%。
在美国期货市场，黄金同样跟随趋势下跌0.9%，约为4,489.50美元/盎司。
这一走势反映了市场对美国货币政策前景的重新评估。
凯文·沃什更坚定的讲话对贵金属造成压力
人们关注的焦点是凯文·沃什在杰克逊霍尔经济研讨会上发表的讲话。
美联储主席认为，如果没有足够的保证通胀回到2%的目标，中央银行仍有很多工作要做。
他的发言被解读为关于利率的明显更加坚定的信号。之前不太被强调的再次加息的可能性，现在似乎更被投资者所考虑。
这一前景对黄金构成了障碍，因为黄金不产生利息收入。
为何利率上升对黄金不利
黄金传统上被视为对抗通胀和不确定时期的保护。但在利率上升时，其缺乏收益便成为一个劣势。
更高的利率使得收益性资产，特别是债券，相对更具吸引力。投资者可能会减少对贵金属的投资。
因此，美国货币政策收紧的前景正值黄金可能因通胀相关的新担忧而受益之时。
油价重燃通胀担忧
另一个因素使黄金市场的情况更加复杂：油价的上涨。
中东紧张局势加剧以及美国在伊朗的军事行动推动了原油价格上涨。周一，油价上涨超过2%。
这一上涨加剧了对通胀回升的担忧，特别是通过能源成本。
根据KCM Trade的首席市场分析师Tim Waterer的说法，投资者仍然受到凯文·沃什在杰克逊霍尔发表讲话的影响，而油价上涨则给通胀前景增加了额外压力。
就业数字将受到特别关注
市场现在期待一系列可能影响美联储未来决策的美国经济指标。
本周将发布几项与就业相关的统计数据。它们可能有助于确定中央银行是否有足够的余地维持紧缩的货币政策，或者经济条件是否证明需要转变。
对于投资者而言，这些数据将至关重要，以评估未来美国利率的走向。
市场在通胀与货币政策之间徘徊
当前局势使黄金面临两种相对立的力量。一方面，地缘政治紧张局势和油价上涨通常可能增强对避险资产的需求。
另一方面，更严格的美国货币政策风险减少了贵金属的相对吸引力。
市场因此必须在其传统的对抗不确定性的保护角色与对利率预期的暴露之间进行权衡。
目前，第二个因素似乎占据主导地位。黄金的持续回落在很大程度上将取决于未来的美国经济数据以及美联储能否说服市场其应对通胀的策略。