वित्त वर्ष 2025 की चौथी तिमाही में भारत में निजी खपत धीमी रही; राजकोषीय घाटा पूरा हुआ, लेकिन वित्त वर्ष 2026 में राजस्व संग्रह में नरम शुरुआत: बैंक ऑफ बड़ौदा रिपोर्ट

 बैंक ऑफ बड़ौदा की हालिया रिपोर्ट के अनुसार, वित्त वर्ष 2025 की चौथी तिमाही में भारतीय अर्थव्यवस्था में निजी खपत थोड़ी कम हुई।रिपोर्ट में कहा गया है कि वास्तविक निजी उपभोग व्यय में वित्त वर्ष 25 की चौथी तिमाही में 5.9 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जो वित्त वर्ष 24 की चौथी तिमाही में दर्ज 6.2 प्रतिशत की वृद्धि से मामूली गिरावट है।इस बीच, सरकारी खपत में भी संकुचन दर्ज किया गया, जो वित्त वर्ष 25 की चौथी तिमाही में 1.8 प्रतिशत घट गई, जबकि पिछले वर्ष इसी तिमाही में इसमें 6.6 प्रतिशत की मजबूत वृद्धि हुई थी।रिपोर्ट में कहा गया है कि "निजी उपभोग व्यय (वास्तविक) चौथी तिमाही में मामूली रूप से घटकर चौथी तिमाही वित्त वर्ष 25 में 5.9 प्रतिशत रह गया, जबकि चौथी तिमाही वित्त वर्ष 24 में यह 6.2 प्रतिशत था; जबकि सरकारी उपभोग में संकुचन दर्ज किया गया।"रिपोर्ट में बताया गया है कि मई 2025 तक देश में उपभोग मांग उच्च आवृत्ति संकेतकों के आधार पर मिश्रित तस्वीर पेश करती है।इसमें कहा गया है कि गैर-तेल-गैर-सोना और इलेक्ट्रॉनिक आयात में सुधार हुआ है, जो चुनिंदा क्षेत्रों में सकारात्मक गति का संकेत देता है, लेकिन ऑटो बिक्री, इस्पात खपत और बिजली की मांग जैसे प्रमुख संकेतकों में वृद्धि की धीमी गति देखी गई है।कृषि के मोर्चे पर, रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि सरकार ने खरीफ फसलों के लिए उच्च न्यूनतम समर्थन मूल्य (MSP) की घोषणा की है। अब ध्यान मानसून के मौसम की प्रगति की ओर जा रहा है, जो ग्रामीण खपत और समग्र आर्थिक गति में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएगा।

राजकोषीय पक्ष पर, केंद्र ने वित्त वर्ष 2025 के लिए सकल घरेलू उत्पाद के 4.8 प्रतिशत के अपने राजकोषीय घाटे के लक्ष्य को सफलतापूर्वक पूरा किया। रिपोर्ट के अनुसार, सरकार अब वित्त वर्ष 2026 में इस अनुपात को और कम करके 4.4 प्रतिशत पर लाने का लक्ष्य रखती है।हालांकि, वित्त वर्ष 2025 में कुल सरकारी खर्च संशोधित अनुमान (आरई) से कम रहा। कुल राजस्व व्यय 36 लाख करोड़ रुपये रहा, जो संशोधित अनुमान 37 लाख करोड़ रुपये से थोड़ा कम है।वित्त वर्ष 26 की शुरुआत में, रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया कि अप्रैल 2025 के आंकड़ों से पता चलता है कि पिछले वर्ष से ऊंचा आधार कर संग्रह वृद्धि को प्रभावित कर रहा है।प्रत्यक्ष कर संग्रह में 12.9 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जो अप्रैल 2024 में देखी गई 34.1 प्रतिशत की वृद्धि से काफी कम है। अप्रत्यक्ष कर वृद्धि पिछले वर्ष के 6.3 प्रतिशत की तुलना में 4.3 प्रतिशत पर सीमित रही।इसमें कहा गया है, "वित्त वर्ष 26 की शुरुआत में, अप्रैल 2025 के आंकड़ों से पता चलता है कि ऊंचा आधार प्रत्यक्ष कर संग्रह की वृद्धि दर को प्रभावित कर रहा है।"रिपोर्ट में कहा गया है कि समग्र व्यय में, पूंजीगत व्यय की वृद्धि अब सामान्य हो रही है, जबकि राजस्व व्यय में वृद्धि शुरू हो गई है।निकट भविष्य के दृष्टिकोण से पता चलता है कि उपभोग की प्रवृत्ति मिश्रित रहेगी, इलेक्ट्रॉनिक्स और आयात जैसे शहरी मांग संकेतक लचीलापन दिखाएंगे, लेकिन ग्रामीण मांग मानसून के प्रदर्शन और खरीफ उत्पादन पर निर्भर रह सकती है।