वित्त वर्ष 2026 की पहली छमाही में भारतीय बैंकों का मुनाफा घटेगा, दूसरी छमाही में सुधार की उम्मीद: मोतीलाल ओसवाल

मोतीलाल ओसवाल की हालिया रिपोर्ट के अनुसार, देश में बैंकों के शुद्ध ब्याज मार्जिन ( एनआईएम ) पर वित्तीय वर्ष 2025-26 (H1 FY26 ) की पहली छमाही में दबाव आने की उम्मीद है।हालाँकि, रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया है कि वर्ष की दूसरी छमाही में यह प्रवृत्ति बेहतर हो सकती है।रिपोर्ट में कहा गया है कि पहली छमाही के दौरान एनआईएम में गिरावट बेंचमार्क ब्याज दरों में कमी के कारण होगी, जिसके कारण बैंकों में ऋण प्राप्ति में कमी आने की संभावना है।इसमें कहा गया है, " पहली छमाही के दौरान एनआईएम में तेजी से गिरावट आएगी; दूसरी छमाही से रुझान में सुधार की उम्मीद है: बेंचमार्क दरों में कमी के साथ, हमारा अनुमान है कि बैंकों में उधार देने की दर में कमी आएगी"।दूसरी ओर, बैंकों के लिए फंडिंग लागत में देरी से समायोजन होता है, भले ही अधिकांश बैंकों ने पहले ही बचत खाता (एसए) और सावधि जमा (टीडी) दरों को कम कर दिया है। इस बेमेल के कारण, वित्त वर्ष 26 की पहली छमाही में एनआईएम के दबाव में रहने की उम्मीद है ।विभिन्न बैंकों पर इसका प्रभाव अलग-अलग होगा, जो इस बात पर निर्भर करेगा कि उनकी ऋण पुस्तिका का कितना हिस्सा रेपो दर से जुड़ा है तथा दर संचरण की गति कितनी है।

परिणामस्वरूप, रिपोर्ट में वित्त वर्ष 26 की पहली तिमाही (1Q FY26 E) में एनआईएम में दोहरे अंकों की गिरावट की उम्मीद है।हालांकि, रिपोर्ट में वर्ष की दूसरी छमाही में कुछ सकारात्मक घटनाक्रमों की ओर भी इशारा किया गया है। सितंबर 2025 से प्रभावी जमा दरों में चरणबद्ध कटौती और नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर) में 100 आधार अंकों की कटौती से बैंकिंग प्रणाली में तरलता में सुधार होने की उम्मीद है।इन कदमों से वर्ष के उत्तरार्ध में बैंकों के मार्जिन को कुछ राहत मिलने की संभावना है।वित्तीय प्रदर्शन के संदर्भ में, रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया है कि कवरेज के अंतर्गत आने वाले बैंकों की शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) में वर्ष-दर-वर्ष (वाईओवाई) 1.7 प्रतिशत की धीमी वृद्धि होगी, जबकि तिमाही-दर-तिमाही (क्यूओक्यू) 0.6 प्रतिशत की गिरावट आएगी।प्री-प्रोविजन ऑपरेटिंग प्रॉफिट (पीपीओपी) में तिमाही-दर-तिमाही 2.4 प्रतिशत की गिरावट, लेकिन वर्ष-दर-वर्ष 3.3 प्रतिशत की वृद्धि होने की उम्मीद है।निजी क्षेत्र के बैंकों के कर पश्चात लाभ (पीएटी) में सालाना आधार पर 2.5 प्रतिशत की गिरावट आने का अनुमान है, जबकि तिमाही आधार पर इसमें 2.8 प्रतिशत की वृद्धि होगी। इस बीच, सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों के कर पश्चात लाभ में सालाना आधार पर 4.8 प्रतिशत की वृद्धि होने का अनुमान है, लेकिन तिमाही आधार पर इसमें 11.7 प्रतिशत की गिरावट आएगी।कुल मिलाकर, रिपोर्ट में बताया गया है कि पीएटी मोटे तौर पर साल दर साल के हिसाब से स्थिर रहेगा, जिसमें तिमाही दर तिमाही आधार पर 4.5 प्रतिशत की गिरावट आएगी। भविष्य को देखते हुए, यह वित्त वर्ष 25 से वित्त वर्ष 27 के दौरान बैंकिंग क्षेत्र की आय में 11.1 प्रतिशत की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) का अनुमान लगाता है।