नियामक उपायों से सूचकांक विकल्प व्यापार में स्थिरता आई, बाजार में सुधार के संकेत दिखे: आईसीआरए

रेटिंग एजेंसी आईसीआरए की एक रिपोर्ट के अनुसार, नियामक परिवर्तनों के कारण महीनों की अस्थिरता के बाद, इंडेक्स डेरिवेटिव्स और ऑप्शंस में ट्रेडिंग गतिविधि स्थिर होने के संकेत दे रही है।रिपोर्ट में कहा गया है कि विकल्प कारोबार में लगातार तीन महीनों की गिरावट के बाद बाजार सहभागियों ने अपने व्यापारिक दृष्टिकोण को रणनीतिक रूप से पुनः समायोजित किया है।आईसीआरए ने कहा, "सूचकांक डेरिवेटिव्स और विकल्प वॉल्यूम में ट्रेडिंग गतिविधि स्थिर होती दिख रही है, जो बाजार प्रतिभागियों द्वारा रणनीतिक पुनर्संतुलन को दर्शाती है।"नवंबर 2024 से चरणबद्ध तरीके से शुरू किए गए नियामक उपायों के कारण व्यापार की मात्रा में तीव्र संकुचन हुआ है।दिसंबर 2024 और मार्च 2025 के बीच, औसत दैनिक प्रीमियम कारोबार अप्रैल-नवंबर 2024 की अवधि की तुलना में 18 प्रतिशत कम हो गया। इसके अलावा, कारोबार किए गए विकल्प अनुबंधों की संख्या में 60 प्रतिशत की तीव्र गिरावट आई।

वायदा और विकल्प (एफ एंड ओ) ब्रोकरेज के लिए महत्वपूर्ण ऑर्डर वॉल्यूम में भी 25-35 प्रतिशत की गिरावट आई। हालांकि, इस गिरावट के बावजूद आईसीआरए ने कहा कि ट्रेडिंग गतिविधि अभी भी ऐतिहासिक औसत से ऊपर बनी हुई है, जो बाजार में कुछ लचीलेपन का संकेत देती है।रिपोर्ट में बताया गया है कि मार्जिन ट्रेडिंग सुविधा (एमटीएफ) एक्सपोजर, जो दिसंबर 2024 में चरम पर था, अब घटकर 71,000 करोड़ रुपये के करीब पहुंच गया है।हालांकि, रिपोर्ट का मानना ​​है कि व्यापक बाजार प्रवृत्तियों के साथ एमटीएफ के मजबूत सहसंबंध को देखते हुए, निवेशकों के विश्वास में वृद्धि से एक बार फिर निवेश 1 लाख करोड़ रुपये के स्तर पर पहुंच सकता है।वित्तीय प्रदर्शन के संदर्भ में, प्रतिभूति ब्रोकिंग फर्मों ने कम व्यापारिक गतिविधि का प्रभाव महसूस किया है।आईसीआरए के नौ ब्रोकिंग फर्मों के नमूने ने वित्त वर्ष 2025 की चौथी तिमाही के लिए शुद्ध राजस्व में 19 प्रतिशत की साल-दर-साल गिरावट दर्ज की। लाभप्रदता भी घटकर 26 प्रतिशत रह गई, जो पिछली 12 तिमाहियों में सबसे निचला स्तर है।हालांकि, संभावना पूरी तरह से निराशाजनक नहीं है। रिपोर्ट में बताया गया है कि तीन महीने तक ऑप्शन वॉल्यूम में गिरावट के बाद, ट्रेडिंग गतिविधि स्थिर होती दिख रही है। MSEI-SX40 साप्ताहिक इंडेक्स ऑप्शन के आगामी लॉन्च से निकट भविष्य में ट्रेडिंग वॉल्यूम को सहारा मिल सकता है।आईसीआरए ने आगाह किया कि सुधार के शुरुआती संकेतों के बावजूद, समग्र व्यापारिक माहौल किसी भी आगामी विनियामक घटनाक्रम के प्रति अत्यधिक संवेदनशील बना हुआ है।