भारतीय वित्तीय क्षेत्र में परिसंपत्ति गुणवत्ता और परिचालन लाभ में सुधार के संकेत दिख रहे हैं: रिपोर्ट

गोल्डमैन सैक्स की एक रिपोर्ट में कहा गया है कि भारतीय वित्तीय क्षेत्र में आय में गिरावट का लंबा दौर वित्तीय वर्ष 2025-26 (1HFY26) की पहली छमाही तक समाप्त हो सकता है।
रिपोर्ट में कहा गया है कि भारतीय वित्तीय क्षेत्र अंततः एक महत्वपूर्ण मोड़ पर पहुंच सकता है, जिसमें परिसंपत्ति गुणवत्ता और परिचालन लाभप्रदता में सुधार के शुरुआती संकेत दिखाई दे रहे हैं।
इसने कहा, "हमारा मानना ​​है कि भारतीय वित्तीय क्षेत्र के लिए हमारा "अस्त-व्यस्त" परिदृश्य समाप्त होने के करीब आ सकता है, क्योंकि हम परिसंपत्ति गुणवत्ता और परिचालन लाभप्रदता में सुधार के शुरुआती संकेत देख रहे हैं"।
हालांकि, रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला गया है कि हाल के डेटा पॉइंट कमजोर क्रेडिट ग्रोथ, शुद्ध ब्याज मार्जिन (NIM) में गिरावट और उच्च क्रेडिट लागत के कारण आय पर कुछ दबाव का संकेत देते हैं। इन कारकों से कवर की गई कंपनियों में वित्तीय वर्ष 2025-26 (FY26E) के लिए प्रति शेयर आय (EPS) में मामूली कटौती - औसतन लगभग 2 प्रतिशत - होने की उम्मीद है।
लेकिन व्यापक दृष्टिकोण से पता चलता है कि यह क्षेत्र वर्तमान चक्र के निचले स्तर के करीब पहुंच सकता है।

ब्याज दरों में 100 आधार अंकों की कटौती की उम्मीद के बावजूद, सेक्टर में लचीलेपन के शुरुआती संकेत दिख रहे हैं। परिचालन लाभप्रदता में सुधार, विशेष रूप से परिसंपत्तियों पर रिटर्न (पीपीओपी-आरओए) मेट्रिक्स में, संभावित रिकवरी पथ की ओर इशारा करता है।
हालांकि अल्पकालिक रुझान मंद रह सकते हैं, लेकिन बड़ी तस्वीर धीरे-धीरे बदलाव का संकेत देती है।
रिपोर्ट में उल्लेख किया गया है कि एक महत्वपूर्ण सकारात्मक विकास परिसंपत्ति गुणवत्ता में स्पष्ट सुधार है। इसने कहा कि अधिकांश ऋण खंडों में स्थिरता के संकेत दिख रहे हैं, विशेष रूप से असुरक्षित ऋणों में। हालांकि, गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (एनबीएफसी) के लिए व्यवसाय बैंकिंग ऋण खंड में कुछ तनाव बना हुआ है।
"परिसंपत्ति-गुणवत्ता प्रवृत्तियों में सुधार के शुरुआती संकेतों के रूप में, दृश्यमान परिसंपत्ति गुणवत्ता एक मोड़ के करीब है, हमारे विचार में, शुरुआती संकेतक (ब्यूरो डेटा) अधिकांश ऋण खंडों में स्थिरता के संकेत दिखा रहे हैं, विशेष रूप से असुरक्षित ऋण खंड में, एनबीएफसी के लिए व्यवसाय-बैंकिंग ऋण को छोड़कर।"
रिपोर्ट में उम्मीद जताई गई है कि वित्त वर्ष 26 की दूसरी छमाही से स्लिपेज या लोन के खराब होने की दर में कमी आनी शुरू हो जाएगी। इससे समय के साथ क्रेडिट लागत को कम करने में मदद मिलेगी। इन रुझानों के साथ, क्रेडिट-लागत मान्यताओं को भी नीचे की ओर संशोधित किया गया है।
कुल मिलाकर, जबकि भारतीय वित्तीय क्षेत्र को अल्पकालिक चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है, इस बात की आशा बढ़ रही है कि सबसे बुरा समय पीछे छूट सकता है। सुरंग के अंत में रोशनी तेज होती दिख रही है, आने वाली तिमाहियों में ईपीएस कटौती समाप्त होने की संभावना है।