सेबी ने इंडेक्स हेरफेर के लिए जेन स्ट्रीट ग्रुप से 4843.57 करोड़ रुपये का अब तक का सबसे अधिक अवैध लाभ जब्त करने का आदेश दिया

भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड ( सेबी ) ने जेन स्ट्रीट ग्रुप द्वारा सूचकांक हेरफेर के मामले में एक अंतरिम आदेश पारित किया है , और समूह द्वारा किए गए 4,843.57 करोड़ रुपये के अब तक के सबसे अधिक अवैध लाभ को वसूलने के लिए लगाया है।

यह आदेश जेन स्ट्रीट ग्रुप के अंतर्गत आने वाली चार प्रमुख संस्थाओं को लक्षित करता है : जेएसआई इन्वेस्टमेंट्स प्राइवेट लिमिटेड, जेएसआई2 इन्वेस्टमेंट्स प्राइवेट लिमिटेड, जेन स्ट्रीट सिंगापुर प्राइवेट लिमिटेड और जेन स्ट्रीट एशिया ट्रेडिंग लिमिटेड।

सेबी ने अपने आदेश में कहा कि समूह ने बाजार में हेर-फेर करने के लिए लाभ अधिकतम करने की योजना का इस्तेमाल किया तथा सूचकांक विकल्पों में पर्याप्त लाभ कमाया, जबकि नकदी और वायदा खंडों में उसे कम घाटा हुआ।

आदेश में कहा गया है कि, " कथित उल्लंघनों से जेएस ग्रुप द्वारा अर्जित अवैध लाभ की कुल राशि , अर्थात 4,843,57,70,168 रुपये, संयुक्त रूप से और अलग-अलग जब्त की जाएगी।"

सेबी के 105 पृष्ठ के आदेश में कहा गया है कि यह अंतरिम कार्रवाई समूह द्वारा छेड़छाड़पूर्ण व्यापार प्रथाओं, विशेष रूप से एनएसई पर सूचकांक विकल्पों की साप्ताहिक समाप्ति के आसपास की विस्तृत जांच के बाद की गई है।

यह मामला अप्रैल 2024 में मीडिया रिपोर्टों से उपजा है, जिसमें भारतीय बाजारों में जेन स्ट्रीट की मालिकाना रणनीतियों से जुड़े कानूनी विवादों की ओर इशारा किया गया है।

सेबी ने अपने आदेश में कहा कि उसके निष्कर्षों से पता चलता है कि समूह ने समाप्ति के दिनों में बैंकनिफ्टी सूचकांक में अत्यधिक समन्वित और रणनीतिक हेरफेर किया।

एक उल्लेखनीय उदाहरण 17 जनवरी, 2024 का है, जब समूह ने कथित तौर पर कारोबारी सत्र के पहले भाग में 4,370 करोड़ रुपये से अधिक मूल्य के बैंक निफ्टी घटक स्टॉक और वायदा खरीदे थे।

बाद में दिन में, जेन स्ट्रीट ने अपने पहले के स्टॉक खरीद को उलट दिया, आक्रामक रूप से अपनी स्थिति बेची और बैंकनिफ्टी सूचकांक को नीचे धकेल दिया। इस आंदोलन ने पहले से खरीदे गए पुट ऑप्शन को काफी लाभदायक बना दिया, जबकि कॉल ऑप्शन का मूल्य गिर गया।

इस कार्रवाई ने कथित तौर पर बाजार को गलत तेजी का संकेत दिया। साथ ही, समूह ने इंडेक्स ऑप्शन में 32,115 करोड़ रुपये की भारी मंदी की स्थिति बनाई और बाद में कॉल बेचकर और पुट खरीदकर 5,372 करोड़ रुपये के शेयर/वायदा बेचे। इससे ऑप्शन में 46,620 करोड़ रुपये की अधिकतम शॉर्ट पोजीशन और 735 करोड़ रुपये का लाभ हुआ, जबकि इंट्राडे में 61.6 करोड़ रुपये (नकद वायदा) का नुकसान हुआ।

सेबी ने पाया कि यह "इंट्रा-डे इंडेक्स मैनिपुलेशन " रणनीति अकेली नहीं थी। इसे कई समाप्ति दिनों पर दोहराया गया, जिससे बाजार की धारणा प्रभावित हुई और बड़ी संख्या में खुदरा निवेशक गुमराह हुए, जिन्होंने अंतर्निहित सूचकांक में हेरफेर किए गए मूल्य संकेतों के आधार पर कारोबार किया।

रणनीति बी (3 बैंकनिफ्टी समाप्ति दिन) में, उन्होंने अंतिम दो घंटों में 2,800 करोड़ रुपये के वायदे बेचे और 44,154 करोड़ रुपये की शॉर्ट पोजीशन बनाए रखी, जिससे उन्हें 225 करोड़ रुपये की कमाई हुई।

मई 2025 में 3 NIFTY समाप्ति दिवसों पर, उन्होंने NIFTY वायदा में 4,911 करोड़ रुपये खरीदे और विकल्पों में 38,297 करोड़ रुपये की लंबी स्थिति बनाए रखी।

सेबी ने इन 21 दिनों में 4,843 करोड़ रुपये का अवैध मुनाफा पाया है। मुनाफे को सेबी के पास सुरक्षित रखा जाएगा , साथ ही भविष्य में उल्लंघन को रोकने के लिए प्रतिबंध भी लगाए जाएंगे।

सेबी ने आगे कहा कि जेन स्ट्रीट ग्रुप की संस्थाओं ने फरवरी 2025 में एनएसई से प्राप्त चेतावनी पत्रों और कुछ व्यापारिक व्यवहारों से परहेज करने की अपनी प्रतिबद्धताओं के बावजूद, उन्हीं उच्च जोखिम वाली और बाजार को विकृत करने वाली रणनीतियों को अपनाना जारी रखा।

उल्लंघन की गंभीरता और नियामक चेतावनियों के प्रति जारी उपेक्षा को देखते हुए, सेबी इस निष्कर्ष पर पहुंचा कि बाजार की अखंडता और निवेशक हितों की रक्षा के लिए तत्काल हस्तक्षेप आवश्यक था।

इसलिए, इसने 4,843.57 करोड़ रुपये के लाभ को जब्त करने का निर्देश दिया, जिसे संबंधित संस्थाओं से संयुक्त रूप से और अलग-अलग वसूल किया जाना था।