ट्रम्प की नीतियां आरबीआई की ब्याज दरों में कटौती के समय को चुनौती दे सकती हैं: रिपोर्ट

स्टैंडर्ड चार्टर्ड बैंक की एक रिपोर्ट में कहा गया है कि अमेरिका के नवनिर्वाचित राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के नीतिगत उपाय भारतीय रिजर्व बैंक ( आरबीआई ) की मौद्रिक नीति में ढील की योजनाओं के लिए चुनौतियां खड़ी कर सकते हैं। रिपोर्ट में कहा गया है कि ट्रंप की नीतियों को
लेकर अनिश्चितता और मुद्रास्फीति के दबाव के कारण आरबीआई द्वारा ब्याज दरों में कटौती के समय पर असर पड़ सकता है । इसने कहा, " ट्रंप की नीति आरबीआई की नीति में ढील के समय में बाधा बन सकती है " । रिपोर्ट के अनुसार, जबकि घरेलू मुद्रास्फीति में कमी आने की उम्मीद है, खाद्य कीमतों में उतार-चढ़ाव और ट्रंप की नीतियों के संभावित मुद्रास्फीति प्रभाव से इसमें देरी हो सकती है। मुद्रास्फीति के दबावों का वित्तीय बाजारों पर भी व्यापक प्रभाव पड़ता है। रिपोर्ट में कहा गया है कि उच्च मुद्रास्फीति स्टॉक और बॉन्ड प्रदर्शन के बीच मजबूत सहसंबंध को जन्म दे सकती है, जैसा कि 2022 में देखा गया था जब मुद्रास्फीति और ब्याज दरों में तेजी से वृद्धि ने दोनों परिसंपत्ति वर्गों को नकारात्मक रूप से प्रभावित किया था।

यह स्थिति बाजार में उतार-चढ़ाव के खिलाफ सुरक्षा के रूप में बांड की प्रभावशीलता को कम कर सकती है, जिससे निवेशकों को वैकल्पिक रणनीतियों पर विचार करने के लिए प्रेरित किया जा सकता है।
रिपोर्ट में कहा गया है, "इस परिदृश्य में, मुद्रास्फीति में पुनरुत्थान स्टॉक-बॉन्ड सहसंबंध को बढ़ा सकता है, जिससे जोखिम परिसंपत्तियों में अस्थिरता के खिलाफ बफर के रूप में बांड की प्रभावशीलता कम हो सकती है।" रिपोर्ट ने
सुझाव दिया कि वास्तविक संपत्ति, नकदी और सोना मुद्रास्फीति के खिलाफ प्रभावी बचाव के रूप में काम कर सकते हैं। इसके अतिरिक्त, उपभोक्ता स्टेपल और उच्च गुणवत्ता वाले स्टॉक जैसे रक्षात्मक क्षेत्र मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान स्थिरता प्रदान कर सकते हैं।
इन चुनौतियों के बावजूद, RBI से 2025 में दर-कटौती चक्र शुरू करने की उम्मीद है, संभावित रूप से दरों में 50-75 आधार अंकों की कमी होगी क्योंकि मुद्रास्फीति अपने मध्यम अवधि के लक्ष्य 4 प्रतिशत के करीब पहुंचती है। हालांकि, लगातार उच्च मुद्रास्फीति और आर्थिक विकास में चक्रीय उछाल से दर में कटौती की गति को रोका जा सकता है।
रिपोर्ट वर्तमान आर्थिक वातावरण की जटिलता को उजागर करती है, जहां वैश्विक और घरेलू कारक मौद्रिक नीति निर्णयों को प्रभावित करने के लिए परस्पर क्रिया करते हैं। निवेशकों और नीति निर्माताओं को अर्थव्यवस्था में विकास और स्थिरता को संतुलित करने के लिए इन चुनौतियों को सावधानीपूर्वक नेविगेट करने की आवश्यकता होगी।