आरबीआई के नकद आरक्षित अनुपात में कटौती से ऋण वृद्धि में 1.4 से 1.5 प्रतिशत की वृद्धि होगी: एसबीआई रिपोर्ट

 भारतीय स्टेट बैंक (एसबीआई) की एक रिपोर्ट के अनुसार, भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा मौद्रिक नीति घोषणा के दौरान नकद आरक्षित अनुपात ( सीआरआर ) में हाल ही में की गई कटौती से 1.4-1.5 प्रतिशत की अतिरिक्त ऋण वृद्धि की गुंजाइश बनने की उम्मीद है।इस कदम से बैंकिंग प्रणाली में तरलता मजबूत होने तथा अर्थव्यवस्था में ऋण प्रवाह में सुधार होने की संभावना है।इसमें कहा गया है कि " सीआरआर में कटौती से ऋण देने योग्य संसाधन उपलब्ध होंगे, जिससे 1.4-1.5% अतिरिक्त ऋण वृद्धि के बराबर गुंजाइश मिलेगी।"वित्त वर्ष 2024-25 में ऋण वृद्धि पिछले वर्ष के 15 प्रतिशत की तुलना में धीमी होकर लगभग 12 प्रतिशत रह गई। मंदी का आंशिक रूप से भारतीय रिजर्व बैंक ( RBI ) द्वारा उठाए गए सख्त विनियामक उपायों के कारण हुआ। लेकिन CRR और रेपो दर में कटौती के साथ वित्त वर्ष 2025-26 में इसमें वृद्धि होने की उम्मीद है।एसबीआई की रिपोर्ट में बताया गया है कि सीआरआर में कटौती से दिसंबर 2025 तक लगभग 2.5 लाख करोड़ रुपये की प्राथमिक तरलता जारी होने का अनुमान है। इस तरलता प्रवाह को वित्तीय स्थितियों को आसान बनाने और आर्थिक गतिविधियों को समर्थन देने की दिशा में एक सकारात्मक कदम के रूप में देखा जा रहा है।

रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि टिकाऊ तरलता उपलब्ध कराने के अलावा, सीआरआर में कटौती से बैंकों के लिए निधियों की लागत कम होगी, जिससे ऋण बाजार में मौद्रिक नीति का सुचारू संचरण हो सकेगा।हालांकि, इसमें यह भी कहा गया है कि सीआरआर में कटौती से सीधे तौर पर जमा या उधार दरों में बदलाव नहीं होगा। लेकिन, इस कदम से बैंकों के शुद्ध ब्याज मार्जिन (एनआईएम) में 3 से 5 आधार अंकों तक सुधार करके लाभप्रदता को बढ़ावा मिल सकता है।इसके अतिरिक्त, सीआरआर में कमी के साथ , मुद्रा गुणक, जो दर्शाता है कि आधार मुद्रा के साथ मुद्रा आपूर्ति कितनी बढ़ती है, मार्च 2026 तक 6 प्रतिशत से ऊपर बढ़ सकती है।एसबीआई ने पाया कि सीआरआर अब केवल एक तरलता प्रबंधन उपकरण नहीं है, बल्कि इसका उपयोग विनियामक और प्रतिचक्रीय बफर के रूप में किया जा रहा है। यह बदलाव बैंकों को अपने संसाधनों पर रिटर्न को अनुकूलित करने और बदलते वित्तीय माहौल में अपने मार्जिन की रक्षा करने में मदद करता है।रिपोर्ट में यह भी बताया गया है कि वैश्विक अनिश्चितताओं के बीच रुपये को स्थिर करने के उद्देश्य से आरबीआई द्वारा हाल ही में किए गए विदेशी मुद्रा स्वैप के बिना किसी तरलता तनाव के परिपक्व होने की उम्मीद है।अंत में, सीआरआर में कटौती से ओवरनाइट और टर्म मनी मार्केट दरों को आरबीआई की नीति दरों के साथ अधिक निकटता से संरेखित करने में मदद मिलने की उम्मीद है।चूंकि भारित औसत कॉल दर (WACR) TREPS और CBLO जैसे व्यापक बाजार बेंचमार्क से अलग हो रही है, इसलिए यह कदम सुरक्षित ओवरनाइट संदर्भ दर (SORR)-आधारित ढांचे की ओर तेजी से बदलाव का भी समर्थन करता है।